周五公布的10月份就业报告预计将显示当月新增18万个就业岗位。

澳元兑美元在亚洲交易时段因较高的消费者价格指数（CPI）数据而上涨。加拿大央行将利率维持在不变，这已是连续第二次会议保持不变，但官员们仍然对更多紧缩留有余地，尽管他们预测经济增长将减弱，加元也下跌。

在5年期美国国债拍卖糟糕需求后，美国国债收益率在周三大幅上涨。汇价下行的初步支撑位于1.2084，进一步支撑位于1.2060，更关键支撑位于1.2014。美元兑加拿大元交易对上涨并延伸至1.3807附近的价格区域低点，直到1.38614。具体来说，他们会研究所谓的收益率曲线。经济学家通常会从国债市场寻找有关经济衰退可能何时发生的线索。

今天的高点价格达到了1.3809。Gabelli Funds首席投资官兼投资组合经理Howard Ward表示：现在的问题转向了企业盈利，因为盈利驱动着股票价格的走势。截至发稿，COMEX12月黄金期货收涨1.68%，报1968.30美元/盎司。

该银行扭转了上个月对其模型投资组合久期风险敞口的削减，并将更多资金投入债券和大宗商品，尤其是黄金。Kolanovic表示，他认为高利率带来的大部分负面影响尚未到来。汇通财经APP讯——周三（10月18日）据KitcoNews报道，摩根大通首席市场策略师Marko Kolanovic表示，美国和全球股市仍然被高估，政治风险持续加剧，现在是投资者增加黄金配置的好时机。政治风险的爆发增加了另一个阻力，并增加了市场和经济活动的尾部风险。

Kolanovic表示：虽然债券是否已经触底仍不确定，但考虑到政治风险、估值低廉以及定位不太明显，我们将政府债券配置重新增加了1%。他们对2024年的季度预测为第一季度1,950美元、第二季度2,030美元、第三季度2,100美元和第四季度2,175美元。

他写道：仍然较高的股票估值面临着高实际利率和资本成本带来的越来越大的风险，而明年的盈利预期似乎过于乐观。在该投资银行最新的全球市场策略报告中，Kolanovic指出，虽然市场已脱离10月初的低点，但中期前景仍然负面——逆风越来越强，顺风越来越弱。考虑到一系列的不利因素和风险，Kolanovic表示，在摩根大通的模型投资组合中维持防御性配置，股票和信贷的超配配置与现金和大宗商品的超配配置。我们还增加了大宗商品对黄金的配置，既作为政治风险对冲，又考虑到实际债券收益率的预期回撤。

他写道：消费贷款拖欠率和企业破产率开始上升，如果不降息，这种趋势可能会持续下去。COMEX2月黄金期货收涨1.67%，报1988.10美元/盎司。现货黄金现报1951.46(涨幅为1.47%)。摩根大通在报告中写道，他们预计2023年第四季度现货黄金价格平均约为每盎司1,920美元。

只要利率仍然受到严格限制、估值昂贵以及政治风险持续存在，我们对前景可能会保持谨慎态度小摩报告展望2024年资本市场的状况，将60%的资产投资于股票，40%的资产投资于美国国债的策略，预计将在未来10年内跑赢现金，年化收益将高出4.1个百分点，通胀率将高出4.5个百分点。

他表示：尽管债券是否已经触底仍不确定，但考虑到地缘风险，我们在政府债券配置中增加1%，估值便宜，定位不太明显。City Index和Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada提到说：我们只是不知道通胀会在高档维持多久，这反过来使人们对高利率的持续时间产生疑问。

添加替代品后，价格将增加至208美元。我为什么要用现金来延期？摩根大通全球财富管理多资产和投资组合解决方案全球主管Monica Issar在周二(10月17日)圆桌会议上表示。从近期的美国经济数据、油价和美联储发言来看，该行可能要很长一段时间才会开始降息。他解释说：我们正处在周期的一个阶段，公司确实需要开始展现实际需求的恢复情形，若情况并非如此，则股价可能不会如人们预期那样获得提振。相比之下，在60/40模型投资组合中投资的相同金额，在此期间将增长到197美元。摩根大通首席市场策略师马尔科·科拉诺维奇(Marko Kolanovic)建议，押注黄金和债券等避险投资，并且减持股票。

事实上，在未来10年时间里，这种投资组合将比现金为王具有更多回报。随着巴以冲突局势升温，马尔科全力投资避险投资。

策略师们写道：尽管高现金利率看起来很有吸引力，但投资者应该记住，持有国库券可能意味着今天以有限的风险收取5%的利息，但从长远来看，它会错过复利回报。美联储可以采取观望态度，不急于在11月做出政策回应。

通过将25%的资产分配给另类资产，包括私募股权、房地产和商业抵押贷款来补充传统资产组合，投资者可以在未来10年将回报率每年额外提高0.6%，同时降低风险。根据摩根大通分析，以美元计算，100美元现金在10年后将仅值133美元。

策略师在报告中写道：对另类投资的反对意见往往是其流动性不足，但我们认为，在许多投资组合中，流动性仍然是未充分利用的风险溢价。但她解释说，随着现金利率达到顶峰，预计未来5-10年将徘徊在2-2.5%左右，其他资产将提供更引人注目的回报。尽管如此，60/40传统投资组合的长期承诺，并没有阻止摩根大通推荐一系列另类投资选择来提高回报，尤其是在股票与债券的相关性不再可靠地为负值的情况下。Evercore的Krishna Guha表示：许多投资者担忧，经济意外上行是否会导致美联储进一步收紧政策。

她表示，尽管没有出现恐慌迹象，但一旦局势明显升级，可能就会看到避险情绪加剧。这在很大程度上是一个转型中的世界，他说。

然而，我们认为美联储主席鲍威尔将坚持副主席杰弗逊(Philip Jefferson)传递的讯息，即数据持续强劲，但收益率也出现大幅波动，导致金融环境收紧。他在给客户的报告中重申，建议减持股票，并购买债券和黄金。

嘉信理财(Charles Schwab)资深投资策略师Kevin Gordon称，市场焦点正转向财报季的营收成长，投资人试图了解哪些公司的需求正在增加，哪些公司只透过削减成本来提高获利。他们指出，即使目前货币市场基金的利率高达5%以上，情况也是如此。

60/40这一历史悠久的投资组合在经历了2022年全球金融危机以来最糟糕的表现后，正面临越来越多的批评。我们预计不会很快回到低利率。最近，彭博的60/40模型指数自7月以来已下跌约4%，原因是美国国债动荡加剧了股票和债券的同步抛售，促使投资者争相寻找更安全的资产。荷兰合作银行(Rabobank)外汇策略主管Jane Foley表示，有关医院爆炸事件的最新消息，导致中东局势升级的风险上升。

汇通财经APP讯——摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)表示，传统流行的60%股票、40%债券投资组合远未消亡。摩根大通资产管理公司首席全球市场策略师大卫·凯利(David Kelly)表示，归根结底，客户的投资配置在很大程度上取决于他们的时间范围

Rabobank外汇策略主管Jane Foley表示：有关医院爆炸事件的最新新闻报道导致局势升级的风险上升。City Index和Forex.com的市场分析师Fawad Razaqzada表示：我们只是不知道通胀将保持高位多久，这反过来又让人对高利率能否持续产生疑问。

英镑：英镑/美元下跌，收报1.2140，跌幅0.35%。外汇市场中，交易者推崇相对安全的瑞郎，美元也走高。